SPY · S&P 500 ETF
延迟行情；如图表未显示，请使用下方官方入口。Delayed quotes; if the chart is unavailable, use the official link below.延遲行情；如圖表未顯示，請使用下方官方入口。
REASONED ALPHA / 认知优势
在不确定的市场里，
建立可检验的认知。
Evidence · Probability · Discipline
拒绝情绪化叙事，用可核验的数据与透明记录丈量市场刻度。区分事实、假设与判断，让每一次决策都有据可查。
个人研究记录 · 数据为带日期的快照 · 公开研究记录
MARKET / TRADINGVIEW
大盘走势 · ETF参考Market charts · ETF proxies大盤走勢 · ETF參考
SPY 跟踪标普500，QQQ 跟踪纳斯达克100（非纳斯达克综合指数）。图中为ETF价格，不是指数点位。默认日K，可切换周期；延迟行情，以组件标注为准，不更新本站估值表。SPY tracks the S&P 500; QQQ tracks the Nasdaq-100, not the Nasdaq Composite. Charts show ETF prices, not index levels. Daily candles by default, with selectable intervals. Quotes are delayed as indicated by the widget and do not update our valuation tables.SPY 跟蹤標普500，QQQ 跟蹤納斯達克100（非納斯達克綜合指數）。圖中為ETF價格，不是指數點位。預設日K，可切換週期；延遲行情，以組件標註為準，不更新本站估值表。
QQQ · Nasdaq-100 ETF
延迟行情；如图表未显示，请使用下方官方入口。Delayed quotes; if the chart is unavailable, use the official link below.延遲行情；如圖表未顯示，請使用下方官方入口。
图表由 TradingView 提供；无法加载时可通过上方官方入口查看。Charts provided by TradingView. Use the official links above if unavailable.圖表由 TradingView 提供；無法載入時可透過上方官方入口查看。
THE REASONING SYSTEM / MODEL RESEARCH
A versioned, auditable investment reasoning system.
Every estimate has a model.
Every model has a history.
Every history can be tested.
从五家核心公司开始，把估值方法、输入版本与后续检验放在同一条可追溯的记录里。Start with five core companies, connecting valuation methods, input versions and subsequent tests in one traceable record.從五家核心公司開始，把估值方法、輸入版本與後續檢驗放在同一條可追溯的記錄裏。
进入模型研究 →Explore Model Research →進入模型研究 →Reasoned Alpha｜认知优势
Lancer的个人美股研究：AI基础设施、半导体、云平台与宏观环境。保存估值模型版本、输入假设、盘前判断与盘后检验，不把历史回填当成实时预测。
Lancer’s personal U.S. equity research: AI infrastructure, semiconductors, cloud platforms and macro conditions. Versioned valuation models, dated assumptions and forecast reviews—not guaranteed returns.
01 / THE EDGE
优势来自方法，而不是确信。
先看证据，再谈叙事。
优先回到原始财报与宏观数据。引用分析师预测时保留来源和日期，不把共识当作事实。
把判断转化为观察条件。
结合远期市盈率（FPE）、平均真实波幅（ATR）、均线与支撑构建分层观察区间；依据不足时保留空白。
用真实记录检验判断。
记录账户持仓、盈亏与风险敞口，保留数据口径和异常提示。实盘表现不是未来收益的承诺。
02 / THE LEDGER
从市场判断，到实盘记录。
MODULE A · RESEARCH & REASONING
源稿08:43:11 ET · 盘前分析 · 当日待检验条件
2026-11-03｜盘前分析 · 芯片带动QQQ修复，财报拖累限制反弹高度
唯一M1：QQQ偏涨；上午连续3根5分钟收盘严格高于681.09，随后午后至少1根达到689.88，正式收盘高于681.09。连续3根低于680.33即永久失效，截止今日16:00；未登记备用。包含18只标的、宏观事件和昨晚5家公司财报补核，保留真实公开时间。
2026-11-03｜盘前分析 ↗查看所有每日分析 →B / 市场刻度
估值有边界，入场有条件。
十三个标的的分析师目标价、隐含远期盈利、技术支撑与分层观察区间，以及已保存的历史反查。
NVDA · GOOGL · MSFT · AMZN · AVGO
MU · AAPL · META · TSLA · INTC · BE · LITE · COHR · INTC · BE · LITE · COHR
C / 实盘快照
Lancer的Live账户
2026 总盈亏 YTD · 估算—待加载账户快照
账户快照日期待加载 · 非实时
查看持仓与盈亏 →收益口径说明03 / DATA INTEGRITY
数据可以复核，
判断允许被推翻。
账户按需读取并同步为只读快照；研究资料经整理与核验后发布，并非持续实时更新。行情时间、采集时间和预测更新时间分别保留。
计算与展示可由程序完成，但分类、解释与纠错仍包含人工判断。缺失或冲突明确标注，不以估算冒充已披露数据。
查看计算口径 →免责声明 / Disclaimer →DAILY ANALYSIS LIBRARY
每日分析
选择一期节目，查看完整 Slides、章节分析与可核验来源。管理员的讲述提示和工作底稿不会出现在观众页。
盘前分析2026-11-03
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
芯片带动QQQ修复，财报拖累限制反弹高度
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODAAPLPLTRAMDFNLSCCROKUSHOP
唯一M1：QQQ偏涨；上午连续3根5分钟收盘严格高于681.09，随后午后至少1根达到689.88，正式收盘高于681.09。连续3根低于680.33即永久失效，截止今日16:00；未登记备用。包含18只标的、宏观事件和昨晚5家公司财报补核，保留真实公开时间。
盘后分析2026-11-02
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
M1错误：上午修复后回落，13:55失效
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLAAMDINTCAAPLPLTRMRVLLITEELFNROKUTSEMTEMLSCC
QQQ正式收681.09，原M1方向、午后路径和收盘目标错误，13:55失效；S1未按13:00时限触发。源P1为09:50，网站完整K线窗口P1为10:20。分别保留真实公开窗口，单列宏观、AI与重要财报事实，不新增价格预测。
早盘分析2026-11-02
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
QQQ反弹延续：油价回落与半导体修复，融资风险仍在
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLAAMDINTCAAPLPLTRMRVLLITE
源M1于09:10:52登记，完整报告09:17:10完成：QQQ方向参照690.49，上午严格高于695、午后及收盘达到698.63；连续跌破690.49触发固定失效。S1单列。涵盖宏观排期、OpenAI融资、MRVL/LITE与EL，保留源稿及网站真实公开窗口。
盘后分析2026-10-29
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
源早盘M1部分正确：方向对，午后路径与目标未到
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLANOWKLACCATLLYMAINTCCOINSBUXGILD
QQQ正式收715.34，低于源参照716.29，但未达到713.59收盘目标和711.62午后路径；源M1部分正确、S1未触发。今天未在本站公开早盘页面，此处仅复盘源对话记录。单列Amazon、Intel等财报，不新增次日预测。
盘后分析2026-10-28
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
M1部分正确：收涨达标，午后路径逾期
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLAMUSTXTERNXPIFFIVVVRTGEVORCLNOWKLACTMUSCMG
QQQ正式收725.61，原方向与收盘目标达到，午后路径在15:55前未达；M1部分正确、S1未触发。源P1于09:45确认，网站窗口P1于13:05确认。单列Fed与重要财报，不增加次日预测。
早盘分析2026-10-28
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
QQQ偏涨：芯片带动反弹，Fed后检验上涨能否保住
QQQSPYSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLAMUSTXTERNXPIFFIVVRTGEVV
原M1于09:13登记，完整源稿09:22:55完成：QQQ以721.25为方向参照，收盘目标≥725.26，上午与午后路径及失效条件分别固定；S1单独评分。覆盖贸易数据、AI需求与融资、重要财报，分开源稿与网站公开窗口。
盘后分析2026-10-27
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
M1错误，11:05失效：备用命中不抵消主判断失败
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLACLSCDNSAMKRRMBSBAKOPYPLUPSVSTXGLWNXPIFFIVTER
QQQ正式收721.25，原M1方向错误、午后路径未达到，11:05确认失效。S1仅独立命中；网站上线前的午前回吐不计公开检验成绩。单列宏观及HOOD、Visa、Seagate财报，不作次日前瞻。
早盘分析2026-10-27
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
QQQ剩余时段震荡偏弱：午前回吐，午后反弹受限
QQQSPYSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLACRWVCDNSCLSAMKRRMBSNUEWELLKOBAUPSPYPLV
源稿10:09:46 ET完成；原M1于09:58冻结，以715.25为参照，正式收盘目标≤714.50，突破718.19的失效及备用S1单列。分开源对话与网站公开窗口，覆盖耐用品、消费者信心、AI融资及重要财报。
盘后分析2026-10-26
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
M1原条件完整达到：科技修复，分化与遗漏仍保留
QQQSPYSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLACRWVVZCDNSCLSAMKRRMBSNUEWELL
QQQ正式收712.20。原M1方向、上午触及与午后确认均达到且未失效；S1未触发。源对话与网站09:55后窗口分开，不新增独立样本；复盘达拉斯、AI融资新证据和财报状态，不作次日前瞻。
早盘分析2026-10-26
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
QQQ震荡偏涨：上午上试709.30，午后保留707.00
QQQSPYSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLACRWVVZCDNSCLSAMKRRMBSNUEWELLRCBC
完整源稿09:37:31 ET完成。原M1与S1在09:30前公开冻结：QQQ收盘≥707.00，上午触及709.30、午后连续确认；跌破704.40的失效规则单列。保留网站真实公开窗口，覆盖CFNAI、Anthropic S-1、AI融资风险与当日财报。
盘后分析2026-10-23
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
M1错误并失效：反弹没有达到原收盘目标
QQQSPYSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLAAXPSLB
QQQ正式收704.40。原M1于10:55失效，S1触发但未命中；源对话U1目标也未达到。分开来源与网站公开窗口，复盘PMI价格分项遗漏，并核验AXP、SLB及Infosys财报。
早盘分析2026-10-23
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
QQQ偏跌：早盘有限反抽，午后再承压
QQQSPYSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODMETATSLAWDCBELRCXTSMAXP
完整源稿09:37:39 ET。保留M1：QQQ正式收盘低于701.90，早盘有限反抽、午后再承压；704.47持续确认失效，S1单列。补齐WDC、BE现金质量及AXP财报，网站公开前走势不计网站成绩。
盘后分析2026-10-22
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
科技承压：M1方向与原路径达到，备用未触发
QQQSPYSMHSOXXRSPIWMNVDAMETATSLAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODLRCXTSMWDCBEPGLMT
QQQ正式收704.47，跌2.86%。M1方向和三步路径达到，原失效未出现；S1未触发。网站09:14:37.868283 ET公开回执补齐时间证据，保留价格与成交量核验局限，并单列WDC、BE等重要财报。
盘前分析2026-10-22
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
QQQ偏跌：低开后有限修复，午后再承压
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMETATSLALRCXMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSM
源稿08:44:27 ET，行情截至08:40。M1看QQQ正式收盘低于719.71，路径为低开、早盘有限修复、午后再承压；失效与备用S1单列。补齐META、TSLA和LRCX财报，不包含个人账户内容。
盘后分析2026-10-21
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
芯片领涨：方向得到验证，完整路径成绩仍待核验
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODNFLX
QQQ正式收725.20。09:28补充M1方向正确、价格路径符合，因公开时间及分钟数据质量缺项，完整成绩列资料不足。网站原H1达到、H2价格条件符合但完整性待核验、H3未触发；不合并为整体命中。
盘前分析2026-10-21
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
芯片领修复，但大型科技仍分化
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSMASMLAMDORCLTSLAMETANFLXSPCX
源稿08:51:19 ET：NVDA与芯片盘前走强，MSFT、GOOGL、META及NFLX拖累。H1看QQQ收高于717.63；H2/H3保留原始同步确认门槛，只检验今天16:00常规收盘。
盘后分析2026-10-20
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
科技反弹未守住：H1达到，H2未达到，H3未触发
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSMASMLAMDORCLTSLA
仅复盘今天早盘原假设：QQQ收717.63，H1达到；H2于10:45完成确认但QQQ、SMH未守住门槛；H3最多连续3次，未触发。非科技与小盘更强，不新增次日预测。
盘前分析2026-10-20
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
科技偏弱：芯片承压，住房走弱与债息回落并存
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSMASMLAMDORCLTSLA
源稿08:43:20 ET：SPY −0.32%、QQQ −0.74%、SMH −1.66%。新屋开工弱于预期，油价与VIX上升；核对NVDA订单与OpenAI拟募资，H1–H3仅预测今天16:00收盘。
盘后分析2026-10-19
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
反弹判断达到，强修复未确认：H1达到，H2与H3未触发
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSMASMLAMDORCLTSLA
SPY收766.60（+0.44%）、QQQ +1.21%、SMH +1.61%，RSP −0.33%。H1达到；H2/H3未触发。仅复盘当天原假设、宏观与公司消息，不新增未来预测。
盘前分析2026-10-19
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
跌后反弹能否保持：芯片领涨，微软与广度仍分化
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSMASMLAMDORCLTSLA
源稿09:03:21 ET：SPY盘前+0.47%、QQQ+1.30%、SMH+3.05%。油价与VIX回落，债息略升；关注AI供电、融资与10:00 NAHB。H1–H3原门槛仅检验今天16:00收盘。
盘后分析2026-10-16
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
修复判断未达到：H1未命中，H2未触发，H3触发并达到
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSMASMLAMDORCLTSLA
只复盘今天H1–H3：SPY收763.23，宽基修复判断未达到；科技与芯片转强未触发；偏弱条件10:20确认、收盘达到。保留原价位与真实时间，不输出次日方向。
盘前分析2026-10-16
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
宽基略偏强、科技仍分化：用三条固定假设检验修复
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSMASMLAMDORCLTSLA
源稿08:58:08 ET：SPY盘前+0.16%、QQQ−0.23%、SMH−1.12%；进口成本偏热，AI融资与出口监管风险并存。H1–H3固定门槛仅检验今天16:00 ET收盘；09:15数据在源稿生成时尚未公布。
盘后分析2026-10-15
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
早跌后修复：H1达到，H2与H3均未触发
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSMASMLAMDORCL
只复盘当天H1–H3：QQQ收728.00，H1达到；芯片共同修复与同步弱势持续均未触发。SPY、等权及小盘收涨，早盘“大盘偏弱”措辞过于保守。保留原门槛与真实时间，不给次日方向。
盘前分析2026-10-15
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
PPI偏热、科技承压：强AI需求能否带来价格修复？
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODTSMASMLAMDORCL
源稿08:44:03 ET：PPI与零售高于共识，但08:38现金美债收益率低于前收；TSMC与Anthropic需求证据增强，科技盘前仍弱。保留H1–H3固定门槛，今日16:00 ET检验，不预测次日方向。
盘后分析2026-10-14
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
科技弱于大盘：H1达到，H3触发后达到，H2未触发
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODAMDTSMASMLMUSNDK
只复盘今天早盘H1–H3：QQQ比SPY多跌约0.89个百分点；同步修复未触发，弱势延续触发后达到收盘目标。源稿10:20与网站公开后10:25的确认时间分开记录；不新增次日预测。
早盘分析2026-10-14
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
核心CPI超预期：科技承压，强业绩不等于半导体修复
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODAMDTSMASML
核心CPI超共识、利率与美元走强；ASML强业绩未转化为盘前板块支撑。保留H1–H3原编号及门槛，今日16:00 ET核验；报价是09:18–09:19盘前快照，不是即时行情。
盘后分析2026-10-13
EVIDENCE → ORIGINAL HYPOTHESES → REVIEW
科技仍弱，芯片盘中修复：H1未命中，H2与H3未触发
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMXLFNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODAMDTSMASMLMUSNDK
只复盘当天H1–H3：科技相对弱势达到门槛，半导体相对弱势未达门槛；联合修复与弱势扩散均未触发。分开源稿与网站公开后的窗口，宏观、新闻与收盘行情只作为解释依据。
早盘分析2026-10-13
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
科技与半导体偏弱，大盘分化：三条当日检验线
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODAMDTSMASML
保留盘前行情截面和原始H1–H3：核验科技相对弱势、联合修复与压力扩散。完整说明银行财报、AI竞争与融资、宏观及地缘影响，全部假设截止当日收盘。
盘后分析2026-10-12
EVIDENCE → REVIEW → NEXT CONDITIONS
微软领涨，半导体承压：大盘尚未全面转弱，也未完成修复
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOODAMDTSMASML
SPY近乎持平，QQQ与半导体走弱，MSFT逆势上涨。保留原编号与公开检验窗口，复盘早盘及到期条件，并登记下一交易日修复与转弱两条判断。
早盘分析2026-10-12
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
大盘震荡、半导体承压：油价反弹与AI融资叙事的三条检验线
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGOHOOD
盘前SPY略强、QQQ与半导体偏弱。区分AI交易传闻、收入披露口径和真实订单，登记三条固定条件供盘后复盘。
盘后分析2026-10-09
EVIDENCE → REVIEW → NEXT CONDITIONS
大盘反弹，半导体修复失败：平台股领涨不等于AI全线转强
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGO
SPY与QQQ收涨，SMH与NVDA走弱。完整早盘基准未满足，强弱联合条件均未触发；复盘原门槛，登记下一交易日三条观察条件。
早盘分析2026-10-09
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
AI修复反弹，油价缓解：10点数据后能否延续？
SPYQQQSMHSOXXRSPIWMNVDAGOOGLMSFTAMZNAVGO
隔夜收入口径与增长目标缓和AI担忧，但不等于需求风险解除。保留三条固定市场条件，公开前走势不计成绩。
盘后分析2026-10-08
CONCLUSION → EVIDENCE → PUBLIC REVIEW
科技领跌、利率回落：弱势基准成立，进一步下破未确认
SPYQQQSMHRSPIWMNVDAGOOGLMSFTAMZNAVGO
科技与半导体弱于等权标普；公开后弱势条件命中，两条转向条件未触发。核验宏观、复盘路径，登记下一交易日三条观察条件。 补充更正：OpenAI年化营收口径消息。
早盘分析2026-10-08
EVIDENCE → CONDITIONS → PUBLIC REVIEW
油价跳升、半导体偏弱：低初请之后，反弹仍须证明修复
SPYQQQSMHRSPIWMNVDAGOOGLMSFTAMZNAVGO
大盘基准偏弱，GOOGL相对强；区分已知盘前事实与公开后检验，冻结三条市场条件。
盘后分析2026-10-07
CONCLUSION → EVIDENCE → NEXT-DAY REVIEW
偏弱震荡获确认，半导体拖后腿：鹰派纪要之后，修复仍待验证
SPYQQQSMHRSPIWMNVDAMSFTGOOGLAMZNAVGO
基准判断命中，强修复与进一步下破未触发；复盘真实路径，冻结下一交易日四条条件。
盘前分析2026-10-07
EVIDENCE → CONDITIONS → REVIEW
债息与油价回升，半导体偏弱：等待修复确认与Fed纪要
SPYQQQSMHNVDAGOOGLMSFTAMZNAVGO
偏弱震荡，反弹先视修复；关注三组固定条件及13:00、14:00事件窗口。
盘后分析2026-10-06
EVIDENCE → REVIEW → CONDITIONS
指数上涨，半导体未确认：偏强震荡不是全面突破
SPYQQQSMHNVDAGOOGLMSFTAMZNAVGO
指数上涨，半导体未确认；分开复盘内部与公开窗口，观察下一交易日固定条件。
早盘分析2026-10-06
EVIDENCE → CONDITIONS → REVIEW
偏强震荡，上涨分化：观察支撑与突破确认
NVDAGOOGLMSFTAMZNAVGO
大盘偏强震荡，上涨存在分化；保留固定支撑与突破条件，盘后逐条复盘。
盘后分析2026-09-25
EVIDENCE → REVIEW → CONDITIONS
修复不是突破：微软领涨，融资与期权覆盖需重新审视
NVDAGOOGLMSFTAMZNAVGO
维持NVDA核心，周一先观察；不继续增加AMZN融资仓，不机械滚动Covered Call。
盘前分析2026-09-25
盘后分析2026-09-24
EVIDENCE → CONDITIONS → REVIEW
低开后修复，利率压力未退：减债之后，不急着再加杠杆
NVDAGOOGLMSFTTSLAAMZNAVGO
今日结论：早间防守判断低估了午后修复；保留核心、暂停追加杠杆，明日观察反弹能否延续。
盘前分析2026-09-24
EVIDENCE → CONDITIONS → REVIEW
就业仍强，峰会预期能否抵消利率压力？
NVDAGOOGLAMZNTSLAMSFTAVGO
偏防守：保留核心，不追加杠杆；反弹先看关键价位能否修复。
盘后分析2026-09-23
CONCLUSION → EVIDENCE → NEXT-DAY REVIEW
长债升至5.11%，反弹遭遇压力测试：为什么我仍试多GOOGL？
NVDAGOOGLAMZNMSFTTSLAMETAAAPLAVGOMUAMDINTCBELITECOHR
A market stress test—and my tactical GOOGL call
大盘从中性偏多转为谨慎；个股试反弹，不等于押注市场全面上涨。
盘后分析2026-09-22
CONCLUSION → EVIDENCE → NEXT-DAY REVIEW
纳指继续走强，大盘却停步：反弹进入验证期
NVDAAVGOMUINTCMSFTGOOGLAMZNMETABELITECOHRAAPLTSLA
Nasdaq advances as the S&P stalls: testing the rebound
从短线偏多下调为中性偏多：科技仍强，大盘等待扩散。
盘后分析2026-09-21
CONCLUSION → EVIDENCE → NEXT-DAY REVIEW
油价与长债降温，反弹能走多远？
NVDAAVGOMUINTCMSFTGOOGLAMZNMETABELITECOHRAAPLTSLA
Oil and yields ease: how far can the rebound run?
短线偏多，科技相对占优；大盘反弹仍需次日确认。
盘后分析2026-09-18
CLOSING RESEARCH · 18 MIN OUTLINE
美联储加息，美股为何仍有韧性？
NVDAMSFTGOOGLAMZN
Why Are Stocks Resilient After a Fed Hike?
标普、纳指与道指收盘分歧；约5%的长债收益率与盈利韧性如何拉扯估值？区分未来1–4周和1–3个月，跟踪三条条件路径与判断失效信号。
盘后分析2026-09-11
CLOSING RESEARCH · 20 MIN
通胀未退，科技股反弹能否持续？
ORCLNVDAGOOGLAMZNTSLA
Inflation persists. Can the tech rebound last?
从通胀的不同口径，到 Oracle 的订单、收入与现金流，再到核心科技股的价格观察。本期不把单日波动包装成趋势，也不以未经验证的估值代替研究。
LIVE ACCOUNT LEDGER
Lancer的Live账户
Live账户同步自 Robinhood。现金为负时代表该账户正在使用 Margin。本页为只读快照，非实时账户；已实现盈亏仅包含默认个人账户。
数据状态 / 同步时间数据加载中账户 → 网站
账户快照加载中
账户汇总与报价各自保留截至时间。账户号、券商凭据和税务身份信息不会进入页面。
当前仓位
市值保留多空符号；期权报价 × 合约乘数 = 每张价值。
| 标的 / 策略 | 方向 / 类型 | 数量 | 平均成本 | 参考报价 / 时间 | 持仓市值 | 未实现盈亏 |
|---|
REALIZED + UNREALIZED P&L
盈亏总览
已实现盈亏统计自 2026 年 1 月 1 日起；未实现盈亏按当前持仓成本计算，非YTD。各行保留实现日期或报价时间。
统计范围2026已实现 / 当前浮盈数据加载中
术语解释 · 点击展开
- FPE / Forward P/E
- 价格 ÷ 远期每股收益。本站隐含 Forward EPS = 参考收盘价 ÷ 来源网站 Forward P/E；目标价FPE再以该EPS为分母。属于反推值，不是已核验的逐季NTM预测。
- ATR
- 平均真实波幅，衡量价格波动，不预测涨跌方向。本站用其辅助构建支撑观察区间，具体周期以个股方法说明为准。
- CC / Covered Call
- 持有足额对应正股并卖出看涨期权。限制上涨收益，仍承担正股下跌风险；标签不代表已核验券商覆盖资格。
- PMCC
- 通常用长期看涨期权配合卖出较短期限看涨期权的对角价差。长期期权不等于正股，须关注到期、执行价差、提前指派和保证金。
- LEAPS
- 长期到期期权，不代表低风险；仍受波动率、时间价值与标的价格影响。
- SP / Short Put
- 卖出看跌期权，可能被指派按执行价买入标的。保证金占用不等于最大损失。
- Margin
- 保证金融资。账户负现金表示使用借款；借款利息和强制平仓风险仍需单独关注。
- Delta调整杠杆率
- 同标的正股与期权Delta美元敞口净合并后，取各标的绝对值之和 ÷ 账户净值。借款已反映在净值中，不重复加到分子；不衡量最大亏损或全部期权风险。
- YTD / 年初至今
- 相同账户范围自年初以来的净值变化，需考虑外部现金流。不是已实现盈亏与全部历史浮盈的简单相加。
券商汇总累计 Realized P&L—
券商汇总时间桶 · 非逐笔重算曲线
筛选仅作用于下方已实现明细；上方账户指标与券商汇总曲线不随筛选变化。日期按纽约时间，包含开始与结束日。
| 实现时间 · ET | 标的 / 期权合约 | 方向 | 数量 | 已实现盈亏 |
|---|
MODEL RESEARCH / REASONED ALPHA
模型研究Model Research模型研究
按股票保存估值逻辑、计算、迭代与验证。共享方法单独归入通用模型，便于从一个报价追溯到它使用的规则与历史证据。Preserve valuation logic, calculations, iterations and evaluation by stock. Shared methods have a separate general-model category, so a quote can be traced to its rules and historical evidence.按股票保存估值邏輯、計算、迭代與驗證。共享方法單獨歸入通用模型，便於從一個報價追溯到它使用的規則與歷史證據。
GOOGL / MODEL RESEARCH
Google / Alphabet · GOOGL
研究搜索与云业务的盈利增长、增长持续期及估值倍数，并把各代模型放在相同规则下检验。Study earnings growth in Search and Cloud, growth persistence and valuation multiples; compare model generations under consistent rules.研究搜索與雲業務的盈利增長、增長持續期及估值倍數，並把各代模型放在相同規則下檢驗。
查看完整模型方法与版本Read full methods and version history查看完整模型方法與版本 · 查看个股研究View equity research查看個股研究
独立0M条件公平估计：G16 $318.51Independent 0M conditional fair estimate: G16 $318.51獨立0M條件公平估計：G16 $318.51
模型当前NTM CoreEPS 12.9502 × 独立估计经营PE24.5946。输入2026-10-06，现价不进入公式；G16未来预测回测较差，6M与12M继续保留G05。Current model NTM CoreEPS 12.9502 × independently estimated operating P/E 24.5946. Inputs dated 2026-10-06; today’s stock quote is excluded. G16 future forecasts performed worse, so G05 remains the 6M/12M reference.模型當前NTM CoreEPS 12.9502 × 獨立估計經營PE24.5946。輸入2026-10-06，現價不進入公式；G16未來預測回測較差，6M與12M繼續保留G05。
查看独立PE方法与失败记录Read independent-P/E methods and failed replacement tests查看獨立PE方法與失敗記錄G05主报价的输入与行情截面为2026-10-06收盘。0M沿用当日市场价格作为锚，不是独立公允价值；6M与12M是该版本计算出的研究预测。本次整理没有刷新输入或改写旧预测。The primary G05 quote uses the October 6, 2026 closing input and market snapshot. 0M is the closing-market anchor, not independent fair value; 6M and 12M are this version’s research forecasts. This publication does not refresh inputs or rewrite prior forecasts.G05主報價的輸入與行情截面為2026-10-06收盤。0M沿用當日市場價格作為錨，不是獨立公允價值；6M與12M是該版本計算出的研究預測。本次整理沒有刷新輸入或改寫舊預測。
| 期限Horizon期限 | G05研究价格 · 美元/股G05 research price · USD/shareG05研究價格 · 美元/股 | 目标日Target date目標日 |
|---|---|---|
| 6M | $368.45 | 2027-04-06 |
| 12M | $464.42 | 2027-10-06 |
G15另列为2026-06-30的条件估值试验。文档EPS历史快照与完整SOTP逐季公式尚未补齐，十年季度末试验不与财报后五年回测混合排名，也没有替换G05。G15 is shown separately as a conditional valuation trial dated June 30, 2026. Historical document-EPS vintages and the complete quarterly SOTP formula remain unresolved. Its ten-year quarter-end trial is not pooled with the five-year post-earnings test and has not replaced G05.G15另列為2026-06-30的條件估值試驗。文檔EPS歷史快照與完整SOTP逐季公式尚未補齊，十年季度末試驗不與財報後五年回測混合排名，也沒有替換G05。
Google个股研究与报价Google equity research and quotesGoogle個股研究與報價 · G05计算方法G05 calculation methodG05計算方法 · G15条件研究G15 conditional researchG15條件研究
G01–G19：逐代研究索引G01–G19: generation-by-generation researchG01–G19：逐代研究索引
- G01 · 初始H09-RDA基准G01 · Initial H09-RDA baselineG01 · 初始H09-RDA基準
- G02 · 利润率趋势G02 · Margin trendsG02 · 利潤率趨勢
- G03 · 历史价格误差校准G03 · Historical price-error calibrationG03 · 歷史價格誤差校準
- G04 · 12M趋势状态校准G04 · 12M trend-state calibrationG04 · 12M趨勢狀態校準
- G05 · 12M增长持续期G05 · 12M growth persistenceG05 · 12M增長持續期
- G06 · 6M价格残差校准G06 · 6M price-residual calibrationG06 · 6M價格殘差校準
- G07 · 6M动态组合G07 · 6M adaptive blendG07 · 6M動態組合
- G08 · 双期限状态校准G08 · State calibration across both horizonsG08 · 雙期限狀態校準
- G09 · Huber稳健校准G09 · Robust Huber calibrationG09 · Huber穩健校準
- G10 · 成长与分部现金流G10 · Growth and segment cash flowsG10 · 成長與分部現金流
- G11 · 利率与倍数G11 · Rates and multiplesG11 · 利率與倍數
- G12 · L1稳健倍数G12 · Robust L1 multiplesG12 · L1穩健倍數
- G13 · 现金转化与触达G13 · Cash conversion and target attainmentG13 · 現金轉化與觸達
- G14 · 固定PE文档试验G14 · Fixed-P/E document trialG14 · 固定PE文檔試驗
- G15 · 利率组合条件试验G15 · Conditional rate-and-ensemble trialG15 · 利率組合條件試驗
- G16 · 独立PE与条件公平估值G16 · Independent P/E and conditional fair valueG16 · 獨立PE與條件公平估值
- G17 · 分期限可触达PE与五年季度验证G17 · Horizon-specific attainable P/E and five-year quarterly testsG17 · 分期限可觸達PE與五年季度驗證
- G18 · 财报兑现差与独立PE五年季度验证G18 · Operating-profit realization and independent P/E: five-year quarterly testsG18 · 財報兑現差與獨立PE五年季度驗證
- G19 · 滞后同行状态与独立PE五年季度验证G19 · Lagged peer state and independent P/E: five-year quarterly testsG19 · 滯後同行狀態與獨立PE五年季度驗證
已发布的模型与历史档案Published models and historical archives已發佈的模型與歷史檔案
- GOOGL 估值模型与版本历史GOOGL model methods and version historyGOOGL 估值模型與版本歷史
- GOOGL P11.1 历史估值 · 2026-09-18GOOGL P11.1 historical valuation · 2026-09-18GOOGL P11.1 歷史估值 · 2026-09-18
- Google G16 · 独立PE与条件公平估值GOOGL G16: research and validation · 2026-10-09Google G16 · 獨立PE與條件公平估值
- Google G17 · 分期限可触达PE与五年季度验证GOOGL G17: research and validation · 2026-10-12Google G17 · 分期限可觸達PE與五年季度驗證
- Google G18 · 财报兑现差与独立PE五年季度验证GOOGL G18: research and validation · 2026-10-12Google G18 · 財報兑現差與獨立PE五年季度驗證
- Google G19 · 滞后同行状态与独立PE五年季度验证GOOGL G19: research and validation · 2026-10-12Google G19 · 滯後同行狀態與獨立PE五年季度驗證
NVDA / MODEL RESEARCH
NVIDIA · NVDA
保存经营预测、EPS与倍数、目标期限、现金流和短期趋势的研究分支；H09价格研究与H13独立现金流估值分别记录。Preserve operating forecasts, EPS and multiples, forecast horizons, cash flows and short-term trends; keep H09 price research separate from H13 independent cash-flow values.保存經營預測、EPS與倍數、目標期限、現金流和短期趨勢的研究分支；H09價格研究與H13獨立現金流估值分別記錄。
查看完整模型方法与版本Read full methods and version history查看完整模型方法與版本 · 查看个股研究View equity research查看個股研究
已发布的模型与历史档案Published models and historical archives已發佈的模型與歷史檔案
- NVDA V1与V2模型结构对照NVDA V1 and V2 comparisonNVDA V1與V2模型結構對照
- NVDA V1模型结构NVDA V1 model structureNVDA V1模型結構
- NVDA V2模型结构NVDA V2 model structureNVDA V2模型結構
- NVDA V1历史检验｜源记录与局限NVDA V1 historical evaluation · 2026-09-25NVDA V1歷史檢驗｜源記錄與侷限
- NVDA 数据审计｜2026-09-27NVDA data-lineage audit · 2026-09-27NVDA 數據審計｜2026-09-27
- NVDA HORIZON-02研究验证 · 2026-10-06NVDA H02: research and validation · 2026-10-06NVDA HORIZON-02研究驗證 · 2026-10-06
- NVDA HORIZON-03研究验证 · 2026-10-06NVDA H03: research and validation · 2026-10-06NVDA HORIZON-03研究驗證 · 2026-10-06
- NVDA HORIZON-04研究验证 · 2026-10-06NVDA H04: research and validation · 2026-10-06NVDA HORIZON-04研究驗證 · 2026-10-06
- NVDA HORIZON-05研究验证 · 2026-10-06NVDA H05: research and validation · 2026-10-06NVDA HORIZON-05研究驗證 · 2026-10-06
- NVDA HORIZON-06研究验证 · 2026-10-06NVDA H06: research and validation · 2026-10-06NVDA HORIZON-06研究驗證 · 2026-10-06
- NVDA HORIZON-07研究验证 · 2026-10-06NVDA H07: research and validation · 2026-10-06NVDA HORIZON-07研究驗證 · 2026-10-06
- NVDA HORIZON-08研究验证 · 2026-10-06NVDA H08: research and validation · 2026-10-06NVDA HORIZON-08研究驗證 · 2026-10-06
- NVDA HORIZON-09双重研究验证 · 2026-10-07NVDA H09: research and validation · 2026-10-07NVDA HORIZON-09雙重研究驗證 · 2026-10-07
- NVDA HORIZON-10盈利传导率研究 · 2026-10-07NVDA H10: research and validation · 2026-10-07NVDA HORIZON-10盈利傳導率研究 · 2026-10-07
- NVDA H07–H10三年股价误差比较 · 2026-10-07NVDA H07–H10 three-year price comparisonNVDA H07–H10三年股價誤差比較 · 2026-10-07
- NVDA H11增长持续率实验 · 保留H09 · 2026-10-07NVDA H11: research and validation · 2026-10-07NVDA H11增長持續率實驗 · 保留H09 · 2026-10-07
- NVDA H12误差归因与倍数实验 · 2026-10-07NVDA H12: research and validation · 2026-10-07NVDA H12誤差歸因與倍數實驗 · 2026-10-07
- NVDA H13现金流与股权价值研究 · 2026-10-07NVDA H13: research and validation · 2026-10-07NVDA H13現金流與股權價值研究 · 2026-10-07
- NVDA ST01独立3M短期模型 · 2026-10-07NVDA ST01 independent 3M price modelNVDA ST01獨立3M短期模型 · 2026-10-07
- NVDA经营估值与期限研究NVDA operating valuation and horizon evolutionNVDA經營估值與期限研究
- NVDA冻结预测协议账本NVDA frozen forecast ledger · 2026-09-28NVDA凍結預測協議賬本
- NVDA 估值模型与版本历史NVDA model methods and version historyNVDA 估值模型與版本歷史
- NVDA P11.1 历史估值 · 2026-09-18NVDA P11.1 historical valuation · 2026-09-18NVDA P11.1 歷史估值 · 2026-09-18
AMZN / MODEL RESEARCH
Amazon · AMZN
研究AWS与零售的收入、经营成本、资本投入和盈利传导，保存A02计算方法、三年价格验证与后续候选记录。Study AWS and retail revenue, operating costs, capital investment and earnings conversion; retain A02 methods, three-year price evaluation and successor candidates.研究AWS與零售的收入、經營成本、資本投入和盈利傳導，保存A02計算方法、三年價格驗證與後續候選記錄。
查看完整模型方法与版本Read full methods and version history查看完整模型方法與版本 · 查看个股研究View equity research查看個股研究
已发布的模型与历史档案Published models and historical archives已發佈的模型與歷史檔案
MSFT / MODEL RESEARCH
Microsoft · MSFT
研究云与软件收入如何传导到Core EPS及固定同口径PE下的条件价格。保存M00计算方法、M01–M03迭代、十年财报后季度回测和三年分析师对照。Study how cloud and software revenue feeds Core EPS and conditional prices at a held same-basis P/E. Preserve M00 methods, M01–M03 iterations, ten-year post-earnings quarterly tests and three-year analyst comparisons.研究雲與軟件收入如何傳導到Core EPS及固定同口徑PE下的條件價格。保存M00計算方法、M01–M03迭代、十年財報後季度回測和三年分析師對照。
查看完整模型方法与版本Read full methods and version history查看完整模型方法與版本 · 查看个股研究View equity research查看個股研究
已发布的模型与历史档案Published models and historical archives已發佈的模型與歷史檔案
- MSFT 估值模型与版本历史MSFT model methods and version historyMSFT 估值模型與版本歷史
- MSFT M00保留模型：盈利与固定PEMSFT M00: research and validation · 2026-10-09MSFT M00保留模型：盈利與固定PE
- MSFT M01成本与股数路径：未采用MSFT M01: research and validation · 2026-10-08MSFT M01成本與股數路徑：未採用
- MSFT M02历史PE均值回归：未采用MSFT M02: research and validation · 2026-10-08MSFT M02歷史PE均值迴歸：未採用
- MSFT M03十年季度与三年分析师验证：未采用MSFT M03: research and validation · 2026-10-09MSFT M03十年季度與三年分析師驗證：未採用
- MSFT P11.1 历史估值 · 2026-09-18MSFT P11.1 historical valuation · 2026-09-18MSFT P11.1 歷史估值 · 2026-09-18
AVGO / MODEL RESEARCH
Broadcom · AVGO
分别研究AI半导体和基础设施软件的经营口径、并购调整与债务，保留模型族适配规范及历史快照。Study AI semiconductors and infrastructure software, acquisition adjustments and debt; preserve model-family adapters and historical snapshots.分別研究AI半導體和基礎設施軟件的經營口徑、併購調整與債務，保留模型族適配規範及歷史快照。
查看完整模型方法与版本Read full methods and version history查看完整模型方法與版本 · 查看个股研究View equity research查看個股研究
已发布的模型与历史档案Published models and historical archives已發佈的模型與歷史檔案
HOOD / MODEL RESEARCH
Robinhood Markets · HOOD
研究收入增长、股份稀释和历史市销率如何形成0M相对估值与6M、12M条件目标价，保留上市以来季度回测和失败候选。Study revenue growth, dilution and historical equity P/S in the 0M relative value and conditional 6M/12M targets; preserve quarterly evaluation since listing and rejected candidates.研究收入增長、股份稀釋和歷史市銷率如何形成0M相對估值與6M、12M條件目標價，保留上市以來季度回測和失敗候選。
查看完整模型方法与版本Read full methods and version history查看完整模型方法與版本 · 查看个股研究View equity research查看個股研究
已发布的模型与历史档案Published models and historical archives已發佈的模型與歷史檔案
GENERAL MODELS / SHARED METHODS
通用模型与验证方法General models and evaluation methods通用模型與驗證方法
这里汇总可复用的计算规范、入场与期权方法，以及数据和版本验证流程。通用表示方法可以供不同股票研究使用，不代表已经对所有股票校准或取得预测优势。This category collects reusable calculation specifications, entry and option methods, and data/version evaluation processes. General means a method can support research across stocks; it does not mean it has been calibrated or shown predictive advantages for every stock.這裏彙總可複用的計算規範、入場與期權方法，以及數據和版本驗證流程。通用表示方法可以供不同股票研究使用，不代表已經對所有股票校準或取得預測優勢。
查看通用模型的用途与估值关系Read the purpose and valuation role of general models查看通用模型的用途與估值關係
AI基础设施与半导体模型族AI infrastructure and semiconductor model familyAI基礎設施與半導體模型族
研究需求、交付、产品周期、利润率及增长持续期。Study demand, delivery, product cycles, margins and growth persistence.研究需求、交付、產品週期、利潤率及增長持續期。
为NVDA、AVGO提供共享计算规范；每家公司单独设定盈利路径、会计桥与倍数。A shared calculation specification for NVDA and AVGO; each company keeps separate earnings paths, accounting bridges and multiples.為NVDA、AVGO提供共享計算規範；每家公司單獨設定盈利路徑、會計橋與倍數。
平台、云与复合业务模型族Platform, cloud and diversified-business model family平台、雲與複合業務模型族
研究广告、订阅、云和零售的收入、经营利润、资本强度与现金转化。Study revenue, operating profit, capital intensity and cash conversion in advertising, subscriptions, cloud and retail.研究廣告、訂閲、雲和零售的收入、經營利潤、資本強度與現金轉化。
为GOOGL、MSFT、AMZN提供业务分项与集团盈利桥；共享方法不代表共享参数。A segment-to-group earnings bridge for GOOGL, MSFT and AMZN; shared methods do not imply shared parameters.為GOOGL、MSFT、AMZN提供業務分項與集團盈利橋；共享方法不代表共享參數。
BuyZone入场与确认BuyZone entry and confirmationBuyZone入場與確認
研究估值距离、质量、趋势及执行确认如何构成可检验的入场规则。Study how valuation distance, quality, trends and execution confirmation form testable entry rules.研究估值距離、質量、趨勢及執行確認如何構成可檢驗的入場規則。
接收个股估值与风险信息，决定入场条件；本身不生成公司公允价值。Uses equity valuation and risk information to define entry conditions; it does not calculate company fair value.接收個股估值與風險信息，決定入場條件；本身不生成公司公允價值。
CC与PMCC收益管理CC and PMCC income managementCC與PMCC收益管理
研究备兑与对角期权的权利金、行权风险、波动率及仓位结构。Study premiums, assignment risk, volatility and position structure for covered and diagonal calls.研究備兑與對角期權的權利金、行權風險、波動率及倉位結構。
以估值和持仓观点作为背景，再研究期权收益与风险；期权权利金不是股票估值。Uses valuation and the holding thesis as context, then examines option income and risk; option premiums are not equity valuation.以估值和持倉觀點作為背景，再研究期權收益與風險；期權權利金不是股票估值。
证据到估值的研究逻辑链Research chain from evidence to valuation證據到估值的研究邏輯鏈
组织数据、经营盈利、倍数、期限、入场与收益管理之间的关系。Organize the relationship between data, operating earnings, multiples, horizons, entry and income management.組織數據、經營盈利、倍數、期限、入場與收益管理之間的關係。
用于解释各模块的位置与边界；保留当时的股票案例和版本状态。Explains the role and boundaries of each module; preserves the stock examples and version states of that dated record.用於解釋各模塊的位置與邊界；保留當時的股票案例和版本狀態。
验证规范与失败账本Validation rules and failure ledger驗證規範與失敗賬本
记录数据来源、成熟样本、采用门槛、误差、失败版本与停止规则。Record data provenance, mature samples, adoption gates, errors, failed candidates and stopping rules.記錄數據來源、成熟樣本、採用門檻、誤差、失敗版本與停止規則。
帮助检验个股模型；回顾性重建、分析师对照和独立前瞻验证分别记账。Helps evaluate stock models; retrospective reconstruction, analyst comparison and independent prospective validation remain distinct.幫助檢驗個股模型；回顧性重建、分析師對照和獨立前瞻驗證分別記賬。
ANALYST CONSENSUS
Lancer的个股研究
比较未来 12 个月目标价、隐含 FPE 与阶段买点。点击标的查看历史反查、计算方式和来源。
数据状态 / 核验日期带日期的研究快照个股研究 · 各指标日期见列表
术语解释 · 点击展开
- FPE / Forward P/E
- 价格 ÷ 远期每股收益。本站隐含 Forward EPS = 参考收盘价 ÷ 来源网站 Forward P/E；目标价FPE再以该EPS为分母。属于反推值，不是已核验的逐季NTM预测。
- ATR
- 平均真实波幅，衡量价格波动，不预测涨跌方向。本站用其辅助构建支撑观察区间，具体周期以个股方法说明为准。
- CC / Covered Call
- 持有足额对应正股并卖出看涨期权。限制上涨收益，仍承担正股下跌风险；标签不代表已核验券商覆盖资格。
- PMCC
- 通常用长期看涨期权配合卖出较短期限看涨期权的对角价差。长期期权不等于正股，须关注到期、执行价差、提前指派和保证金。
- LEAPS
- 长期到期期权，不代表低风险；仍受波动率、时间价值与标的价格影响。
- SP / Short Put
- 卖出看跌期权，可能被指派按执行价买入标的。保证金占用不等于最大损失。
- Margin
- 保证金融资。账户负现金表示使用借款；借款利息和强制平仓风险仍需单独关注。
- Delta调整杠杆率
- 同标的正股与期权Delta美元敞口净合并后，取各标的绝对值之和 ÷ 账户净值。借款已反映在净值中，不重复加到分子；不衡量最大亏损或全部期权风险。
- YTD / 年初至今
- 相同账户范围自年初以来的净值变化，需考虑外部现金流。不是已实现盈亏与全部历史浮盈的简单相加。
长期仓位买入点位
采用2026-09-24 V2最终版。TSLA、AMD、INTC、BE按用户确认的80% / 70% / 60%，不再额外扣除旧风险余量；其余标的沿用当天宏观与个股风险研究的比例。这些是研究纪律，不是回测验证的最优买点。
MSFT、AAPL、TSLA、AMD、INTC、BE：80% / 70% / 60%；GOOGL、AMZN：75% / 65% / 55%；META、NVDA、AVGO、LITE：70% / 60% / 50%；COHR：65% / 55% / 45%；MU：60% / 50% / 40%。
MU采用财报前临时60% / 50% / 40%，9月30日财报后复核目标价、指引与风险余量，不自动提高买点。
美元 / 股；收盘、预测各自保留日期。此处为手动核验快照，非实时行情。目标价平均值不是概率加权期望值；最高 / 最低不是 Bear / Bull case。
MODEL PORTFOLIOS
三种投资组合
以不同风险目标设计的长期参考配置。每套组合独立合计 100%，权重代表资金配置，不代表预测概率。
方案日期：2026-09-23 · 美元计价 · 长期持有 · 无保证金融资及期权
股票中短期债券黄金短期国债
ALL WEATHER
全天候组合
跨资产分散以较平稳的持有体验为目标，让增长、通胀和经济放缓对应不同的资产支撑。
35% 股票 · 40% 中短期债券 · 10% 黄金 · 15% 短期国债
| 标的 | 权重 |
|---|---|
| VTI美国全市场股票 | 25% |
| VXUS美国以外股票 | 10% |
| VGIT美国中期国债 | 25% |
| VTIP美国短期通胀保值债 | 15% |
| GLDM实物黄金敞口 | 10% |
| SGOV0–3 个月美国国债 | 15% |
组合逻辑
VTI 与 VXUS 提供美国及海外股票敞口；VGIT 在增长放缓、利率下降时可能提供缓冲；VTIP、黄金与短期国债分担通胀和利率不确定性。
主要风险
股票与债券可能同时下跌，黄金也会回撤；短期国债的再投资收益会随利率变化。这是简化的多资产配置，不采用桥水原版风险平价或杠杆。
适合的持有偏好
更重视控制波动，愿意在科技股大涨时接受相对落后。
AI CONVICTION
重仓 AI 组合
高集中度 · 高波动围绕算力、存储、网络、云平台与应用配置，集中参与 AI 投资与商业化增长。
80% AI 相关个股 · 10% 美股宽基 · 10% 短期国债
| 标的 | 权重 |
|---|---|
| NVDA | 18% |
| AVGO | 12% |
| MSFT | 10% |
| GOOGL | 10% |
| AMZN | 9% |
| MU | 7% |
| META | 6% |
| AMD | 4% |
| LITE | 2% |
| COHR | 2% |
| VTI美国全市场股票 | 10% |
| SGOV0–3 个月美国国债 | 10% |
组合逻辑
NVDA、AVGO 为核心；MSFT、GOOGL、AMZN、META 覆盖云平台与应用；MU、AMD、LITE、COHR 提供存储、计算及光通信敞口。SGOV 保留调整仓位的空间。
主要风险
十家公司仍可能受到同一个 AI 资本开支周期影响。VTI 也持有部分同名股票，实际 AI 敞口高于直接持股的 80%；估值压缩、订单放缓和技术替代可能同时冲击组合。
适合的持有偏好
愿意承担较大回撤，并持续跟踪资本开支、盈利兑现和行业竞争。
BALANCED CORE
均衡组合
长期配置基准用宽基作为核心，再加入有限的 AI 精选仓位，在成长参与和跨资产分散之间取得平衡。
60% 股票 · 25% 中短期债券 · 10% 黄金 · 5% 短期国债
| 标的 | 权重 |
|---|---|
| VTI美国全市场股票 | 30% |
| VXUS美国以外股票 | 10% |
| NVDA | 5% |
| MSFT | 4% |
| GOOGL | 3% |
| AVGO | 3% |
| AMZN | 3% |
| MU | 2% |
| VGIT美国中期国债 | 15% |
| VTIP美国短期通胀保值债 | 10% |
| GLDM实物黄金敞口 | 10% |
| SGOV0–3 个月美国国债 | 5% |
组合逻辑
40% 宽基股票建立核心，20% 精选个股表达 AI 观点；其余 40% 分配给债券、黄金和短期国债，使组合不完全依赖科技股表现。
主要风险
仍有 60% 股票敞口，熊市中可能明显回撤。VTI 与精选个股存在重叠，20% 仅为直接精选仓位，并非组合全部 AI 敞口。
适合的持有偏好
希望保留科技成长机会，同时让债券、黄金和海外市场参与配置。
如何维护组合
半年复核权重
每半年检查一次；若股票、债券、黄金或短期国债任一大类偏离目标超过 5 个百分点，提前复核并考虑再平衡。偏离 5 个百分点不同于相对变化 5%。
先用新增资金调整
优先用新增资金及现金分配补足低配资产；需要卖出时考虑税费。个股基本面发生重大变化时重新审视投资逻辑，避免机械补仓。
按完整账户核算
配置金额 = 可投资资金 × 目标权重。用于现有账户前，应计入已有正股、ETF 重叠持仓及期权 Delta 敞口；保证金借款也会改变总风险。
这些是独立的参考组合，与 Live 账户实际持仓分别展示。尚未展示回测或实盘业绩，也不预设收益率；实际选择需结合投资期限、用款需求与可承受回撤。
PUBLICATION STANDARD
透明不等于不审校
公开页面会保留每次同步的时间、来源和审核状态。数据冲突、价格缺失或归类不确定时，宁可显示待验证，也不自动补齐。
- 不公开账户号、登录信息、税务身份证明或券商原始凭据
- 不自动执行交易；同步仅限读取与展示
- 每次公开更新都保存来源时间与版本记录